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El riesgo de la inversión en renta variable puede disminuir notablemente gracias a dos factores: el plazo de inversión y, sobre todo, una correcta diversificación. Cuanto más largo sea el periodo en que mantenemos una inversión en acciones, mayor es la probabilidad de que la misma sea rentable y segura.

Los expertos lo conocen bien: los fondos de pensiones y de inversión norteamericanos e ingleses, que cuentan con la mayor tradición en una industria que asume compromisos a muy largo plazo, tienen siempre la mayor parte de sus activos invertidos en bolsa, y no en otras inversiones aparentemente más seguras como por ejemplo la Deuda Pública o los inmuebles.

Desde hace muchos años, los fondos de pensiones británicos y norteamericanos invierten más del cincuenta por ciento de su cartera en renta variable. En España, no se llega a ese porcentaje, ya que el carácter de los inversores es bastante más conservador, posiblemente debido a una menor cultura financiera. No obstante, los expertos prevén sensibles aumentos en el porcentaje de la inversión de estos productos destinada en bolsa.

Explicaciones a gusto de todos

Esta apuesta de los fondos por la renta variable tiene una explicación:
En periodos largos (treinta años o más) la bolsa es siempre más rentable que las demás alternativas de inversión. Esto es lo que dicen las estadísticas.

La diversificación obedece al refrán: “No se deben poner todos los huevos en la misma cesta”. Conviene comprar no uno, sino varios valores, pertenecientes a sectores con diferentes comportamientos, para diversificar el riesgo de nuestra inversión. Al igual que es muy difícil que todos los títulos suban al mismo tiempo, lo mismo ocurre en el sentido contrario.

Hablando de estadísticas, Los análisis demuestran que haciéndolo de una forma técnicamente adecuada puede conseguirse una misma rentabilidad con un nivel de riesgo sensiblemente menor.

Diferencia entre acciones y futuros

Desde el ejercicio 1992 existe la posibilidad de reducir el riesgo del mercado de acciones a través de la adopción de mecanismos de cobertura en el mercado de opciones y futuros. Este mercado puede utilizarse por sí mismo para realizar inversiones y para especular a corto plazo. Pero también puede servir para cubrir posiciones tomadas directamente en renta variable, es decir, para protegemos de movimientos adversos en las cotizaciones de nuestros valores.

La diferencia esencial entre una opción y un futuro es que en este último, el inversor se compromete a realizar en un plazo determinado la operación contratada. Aunque su compromiso surge en el momento de contratar la operación, el inversor no se ve obligado a desembolsar la cantidad comprometida hasta el día de vencimiento del futuro.

Las opciones, en cambio, dan derecho al inversor a realizar la operación, pero sin asumir obligación alguna, mediante el pago de una prima como único riesgo.

Resumiendo, si un inversor con posiciones en renta variable piensa que se encuentra muy expuesto al riesgo de que se produzca una caída de los precios de la bolsa, puede, por ejemplo, comprar una opción de venta (“put”), a un precio determinado del mercado de productos derivados para asegurarse así mayor tranquilidad frente a las fluctuaciones a la baja del mercado bursátil. Por el contrario, el inversor que piense que la bolsa va a subir, puede comprar una opción de compra (“call”) a un precio establecido, con lo que consigue tomar una posición alcista asumiendo únicamente un riesgo limitado: el precio de la prima pagada más las correspondientes comisiones por operación, es la pérdida máxima que deberá asumir el inversor.

En el mercado de futuros se puede adoptar también la posición contraria a la mantenida en bolsa para reducir riesgos. El dueño de una cartera (que desea que la bolsa suba) puede apostar a todo lo contrario (a que baja) en el mercado de futuros. De este modo minimiza su potencial de rentabilidad, ya que lo que gana con su cartera lo pierde con el futuro, pero se garantiza que no perderá dinero pase lo que pase: si sube la bolsa, gana con su cartera de valores y si baja, gana en el mercado de futuros.