En el mismo sentido muchas economías decidieron cambiar la divisa principal de intercambio intrarregional por otras monedas que se encontraban con un mejor respaldo y pronosticaban una mayor fortaleza en el mar. Sin embargo la evolución actual de la política y el mercado internacional proyectan nuevos escenarios y paradójicamente el dólar ha recuperado terreno.

Latinoamérica contra la crisis

En Latinoamérica los países pertenecientes al Mercosur plantearon en más de una oportunidad el reemplazo del dólar como moneda de intercambio regional por las monedas locales. En esta dirección fue que Argentina y Brasil iniciaron el intercambio de mercado utilizando el real como moneda principal de las operaciones. A continuación otros países como Uruguay y Chile también se sumaron a la iniciativa observando una debilidad en la cotización del dólar y una inestabilidad en las proyecciones futuras de los mercados.

Actualidad económica

Actualmente el euro, que pretendía ser una moneda de vanguardia y con grandes posibilidades de reemplazar definitivamente al dólar en el contexto internacional de los mercados se encuentra perdiendo valor en muchos casos poniendo en jaque a numerosas economías de la zona euro. Los especialistas que antes afirmaban los beneficios de cambiar la operaciones este tipo de moneda y dejar de lado el dólar, hoy especulan sobre la nueva cotización de la moneda norteamericana y las grandes tareas y bajas que registran las bolsas internacionales en relación a los golpes económico que sufrió la economía europea en los periodos recientes. La crisis en Grecia, la debilidad del economía española, y otros factores de contexto internacional han motivado que el euro pierda valor en una escalada que parece aún no detenerse. Los imprevistos del mercado muchas veces plantean nuevos horizontes en el rumbo de las economías internacionales.

El Gobierno alemán ha actuado para calmar la confusión en su mercado financiero aprobando una inyección de 50.000 millones de euros en créditos al Hypo Real Estate (HRE). En un primer momento, el Gobierno se había comprometido, con el Bundesbank, a otorgar 35.000 millones de euros líquidos para el HRE.

Tras haber retirado su apoyo los bancos y aseguradoras alemanes a ese primer plan de rescate, Berlín se las arregló para lograr un acuerdo aumentando en 15.000 millones de euros el total de líquido comprometido para el HRE.

Alemania garantiza todos los depósitos privados

El Ministerio de Finanzas ha prometido que con este último acuerdo “el Hypo Real Estate se estabilizará y, por consiguiente, el mercado financiero alemán se verá reforzado en estos momentos difíciles”. Hay que sumar esto a la anterior promesa del Gobierno de garantizar los depósitos privados con 500.000 millones de euros, con la intención de ayudar a restablecer la confianza del pueblo en la que está siendo la peor crisis financiera recordada en Alemania desde los años 30.

La canciller alemana, Angela Merkel, declaraba en una conferencia de prensa en Berlín “decimos a los ahorradores que sus depósitos están a salvo”, refiriéndose al recién aprobado acuerdo de 50.000 millones de euros de efectivo líquido destinados al rescate de la segunda hipotecaria alemana, Hypo Real Estate. Sin embargo, la decisión de llevar a cabo este acuerdo ha sido una verdadera sorpresa para todos los expertos, puesto que los dirigentes alemanes habían sido muy críticos cuando Irlanda anunció una medida similar la pasada semana.

Riesgos compartidos entre Estado y banca

El acuerdo alcanzado contempla que, de una cantidad total de 14.000 millones de euros, el Estado alemán asuma el 40 por ciento y la banca el 60 por ciento, en concepto de los riesgos que se derivarían de que el Hypo Real Estate hiciera uso de los créditos. El banco hipotecario HRE, que ocupa el segundo puesto en el Estado alemán, ha celebrado este acuerdo y ha anunciado que ahora se dedicará al estudio de los distintos detalles del mismo.

Pocas horas antes de que se alcanzara este acuerdo, la canciller Angela Merkel hacía unas declaraciones que daban a entender que el Estado ofrecería garantías a todos los depósitos privados. Merkel declaró que “el mensaje del Gobierno es que no permitiremos que la crisis de una institución financiera ponga en peligro todo el sistema. Un portavoz del Ministerio de Finanzas fue quien declaró claramente que el Gobierno federal “garantiza todos los fondos privados”.

El Ibex, que acogía con desconfianza la acción coordinada entre el Banco Central Europeo (BCE), la Reserva Federal Estadounidense (Fed) y los Bancos Centrales de Inglaterra, Canadá, Japón y Suiza con el propósito de inyectar liquidez a los mercados financieros, no se ha resistido ante el anuncio de la Administración Bush acerca de la preparación de un plan de rescate de hasta 700.000 millones de dólares y ha batido su propio récord con una subida del 8,71 por ciento en la jornada del viernes 18 de septiembre.

La administración Bush al rescate

El plan del Gobierno estadounidense pretende limpiar los cientos de miles de millones de dólares implicados en activos financieros tóxicos, que es como se denomina a los títulos y valores basados en hipotecas de alto riesgo; dicho plan prevé el gasto de hasta 700.000 millones de dólares y elevar la deuda pública máxima hasta los 11,3 billones de dólares. El obejtivo pretendido es el de garantizar el valor de mercado de los fondos comunes de inversión y proporcionar estabilidad a los mercados financieros deteniendo la práctica de la venta en corto o short-selling (consiste en vender títulos que aún no se poséen con la esperanza de que bajen aún más de precio y poder volver a comprarlos a menor coste).

El nuevo plan de rescate de la Administración Bush para liberar a los bancos de los activos líquidos y proteger de este modo al sector financiero de la crisis, no sólo ha impulsado la cotización de los bancos españoles, sino que ha llevado a los principales parqués a cerrar con importantes repuntes, como la Bolsa de Londres que subió un 9,33 por ciento, la Bolsa de París que subió un 9,27 por ciento, la de Milán que experimentó un aumento del 8,55 por ciento y la de Ftancfort, un 5,56 por ciento.

El euro y el dolar fuerzan la máquina

Hablando del mercado de divisas, el euro recuperó posiciones frente al dólar fijando el cambio en 1,4371 unidades, a la vez que el barril de petróleo continúa por debajo de los 100 dólares. A pesar de estos datos, la volatilidad continúa siendo la tónica dominante del comportamiento del selectivo, que realiza movimientos bruscos de cotización de un día a otro, puesto que las noticias procedentes de Estados Unidos siguen marcando el comportamiento del colectivo.

En España concretamente, ningún valor cerró en negativo este pasado viernes, pero los expertos aseguran que la tendencia actual de influencia del sector financiero norteamericano va a seguir dominando el mercado, al menos, hasta finales de año mientras no se normalice la situación, puesto que los mercados aún pueden reaccionar ante posibles problemas de solvencia en algunas entidades.

Las malas perspectivas laborales y las bajas espectativas de ganancias para las empresas en Estados Unidos han hecho caer a Wall Street, lo que ha incrementado las pérdidas en la sesión de la Bolsa en toda la zona euro.

Además, las acciones de las empresas europeas se cotizan al final de la jornada un 2,6 por ciento menos, llegando a su peor nivel desde el 17 del pasado mes de julio.

La subida del dólar no apaga las alarmas
Pese a la bajada del precio del crudo y la revalorización del dólar frente al euro, la situación económica estadounidense continúa teniendo perspectivas poco alagüeñas, a expensas de que este viernes se publiquen los datos definitivos sobre desempleo; sin embargo, las predicciones de los economistas parecen ser más negativas de lo que los resultados reales anunciarán definitivamente el viernes, puesto que a pesar de esperarse un descenso en el empleo de 75.000 puestos, en el mes de agosto los empleadores privados han recortado tan sólo 33.000 empleos, lo que podría resultar positivo para el informe de mañana.

Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE) ha revelado un plan que endurecería las normas que rigen los activos que los bancos europeos pueden usar como garantía a la hora de contraer préstamos con el BCE, sin embargo, ha anunciado que mantendrá los tipos de interés en un 4,25 por ciento debido a que los datos económicos de la eurozona demuestran un debilitamiento continuado desde mediados de año, pese a mantenerse alta la inflación e incluso amenzar con seguir subiendo.

La crisis económica global continuará largo tiempo
Existen pocas esperanzas, tanto a uno como a otro lado del Atlántico, de que la recesión económica cese en un corto plazo de tiempo, lo que no ayuda a la mejora de la tendencia económica pese a las bajadas del crudo o del valor del euro. De hecho, especialistas económicos han anunciado una inminente “debacle del mercado” en los Estados Unidos de América debido a que su Producto Interior Bruto (PIB) refleja que las ganancias corporativas del país son “sorprendentemente malas”.

La cada vez más preocupante situación económica se extiende por el viejo continente, como demuestran los datos de las principales bolsas europeas, que bajan un 3,2 por ciento la francesa, un 2,9 por ciento la bolsa alemana y un 2,5 por ciento la británica, lo que sumado a anteriores pérdidas da lugar a un total, en lo que va de año, de un 23 por ciento de pérdidas en el índice francés CAC, un 22 por ciento menos en el índice alemán DAX y una bajada del 17 por ciento del FTSE 100 británico.

La libra esterlina, pese a encontrarse aún en su nivel más bajo de los últimos doce años, consigue estabilizarse poco a poco frente al dólar y al euro tras haber alcanzado mínimos históricos en los últimos días.

La divisa británica llegó a cambiarse por 1,7669 dólares, aunque logró recuperarse ligeramente gracias al sector servicios, mientras el pasado mes de julio doblaba en valor al dólar. Frente al euro, la libra cayó a su nivel más bajo de la historia al cambiarse por 1,23 euros.


Dólar en alza

Y es que el dólar está ganando terreno en los últimos tiempos debido, según los analistas, a la bajada del precio del petróleo, que alcanzó la pasada semana su valor más bajo en los últimos cinco meses. Además, esta recuperación de la divisa estadounidense se ha visto incrementada por unas previsiones económicas mucho mejores que las británicas o las que se esperan en toda la zona euro, con lo que se considera que la recesión económica antes instalada en Estados Unidos, se ha trasladado ahora al viejo continente.

Estas circunstancias se suman a la ya preocupante situación económica de las islas británicas que ha experimentado su primer “parón” desde 1992, año desde el cual su economía experimentaba un crecimiento ininterrumpido. Según la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico), Inglaterra se enfrentará a una recesión económica antes de que termine el presente año.

Tras la débil situación económica de Gran Bretaña

La economía se ha convertido de este modo en la principal preocupación del Gobierno Británico, liderado por un Gordon Brown cada vez peor situado en las encuestas. El Primer Ministro asegura que las consecutivas derrotas electorales que viene sufriendo se deben a la preocupación ciudadana por esta crisis económica internacional y por el aumento del coste de vida. Por estas razones, desde el ejecutivo se han preparado una serie de medidas encaminadas a recuperar la confianza tanto de los ciudadanos británicos como del propio partido, las cuales se irán presentando paulatinamente conforme avance el curso político.

Pero el propio Ministro de Hacienda ha echado más tierra sobre el ejecutivo al asegurar que están atravesando posiblemente por la peor crisis desde la Segunda Guerra Mundial, lo que ha puesto en duda la financiación del paquete de medidas que se quieren llevar a cabo, además de provocar el hundimiento de la libra, según los empresarios británicos, que lo han acusado además de acelerar la recesión del país con sus catastrofistas declaraciones acerca de la situación económica; aunque no ha servido de mucho, el ministro ha tratado posteriormente de aclarar que con sus declaraciones se refería a la situación económica internacional, no específicamente a su país.

El plan de contingencia que debió ser
Este plan de contingencia hubiese supuesto la primera intervención desde el año 2000 y habría consistido en la compra masiva coordinada de dólares en los mercados de divisas y la venta de euros y yenes a la vez, de haberse agudizado el desplome de la divisa estadounidense, aunque el plan no concreta cuánto debería haberse agudizado dicha caída del dólar para haberse puesto en marcha definitivamente.

Pero la máxima debilidad del dólar frente al euro llegó concretamente el día 15 del pasado mes de julio, cuando alcanzaba un máximo histórico al cambiarse el euro a 1,6038 dólares; esta situación continúa siendo aún hoy una gran fuente de preocupaciones por las dificultades que está suponiendo para el mercado europeo a la hora de exportar sus productos así como por el encarecimiento de las facturas del petróleo y, consecuentemente, de las importaciones de Estados Unidos.

Colaboración tripartita
En el marco del citado plan de contingencia, Japón debería encargarse de suministrar los yenes necesarios para el canje y, del mismo modo, se había previsto un determinado mecanismo de canje entre Europa y Estados Unidos, previamente establecido. Pese a que no se especificaban las condiciones bajo las cuales el plan se llevaría a cabo, todas las partes coincidieron en que, en el caso de una caída libre, las medidas a seguir serían comprar dólares agresivamente y, simultáneamente, vender yenes y euros.

La última intervención en el mercado de divisas coordinada entre las autoridades estadounidenses, europeas y japonesas tuvo lugar en septiembre del año 2000, cuando apoyaron la cotización del euro y, de momento, no ha vuelto a tener lugar una intervención de este tipo ni de esta envergadura. Habiendo atravesado la divisa estadounidense por varios de sus peores momentos este año, tras tocar fondo el 17 de marzo y volver a llegar a mínimos en abril y en julio, actualmente se encuentra en un buen momento, con casi un 9% más de solidez frente a las principales monedas incluidas en el “índice dólar”.