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Una atención personalizada, amplia oferta de depósitos o la posibilidad de solicitar una tarjeta de crédito con múltiples ventajas son algunos de los servicios que te ofrece Self Bank. El banco on line transparente ha llegado a nuestro país.

La sociedad cambia, y con ella deben evolucionar también los bancos, y la transparencia debe ser una cualidad imprescindible en los tiempos que corren. Con esta idea nació hace un año Self Bank, tras un acuerdo alcanzado por La Caixa y Société Générale.

¿Qué es Self Bank?

Es un banco on line diferente al resto. Cuenta con presencia física a través de más 8100 puntos de atención al cliente y una trayectoria de 600.000 clientes en toda Europa, situándose como uno de los portales de grupos financieros más importantes de Francia y Alemania, con presencia también en otros países como Gran Bretaña. En definitiva, un banco experto en inversión y ahorro, que apuesta por ofrecer diferentes productos y servicios financieros a sus clientes.

Servicios y ventajas

Si eres un posible inversor, pero no estás convencido, hazte una cuenta de invitado. Durante 15 días te ofrecen la posibilidad de probar todos los servicios y herramientas de su cuenta de inversión. Es gratis y podrás acceder a toda la operativa, y sin compromiso de inversión.

Y si te decides por operar en bolsa, existen diferentes ventajas, como la posibilidad de invertir en cualquier producto bursátil, y sin comisión de custodia por encima de dos operaciones al mes. Las tarifas se encuentran entra las más competitivas del mercado, desde 4,95 euros por operación en bolsa, 5,95 en Warrants y 9,95 euros por operaciones a crédito.

Con sus tarjetas de crédito, además de ser gratis, te devuelven el 1% de todas tu compras sin límite máximo. Dispones de más de 8000 cajeros de La Caixa para retirar efectivo y operarás con seguridad gracias a su servicio Self Protect ante fraude o robo de tu tarjeta.

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La comercialización de granos, por ejemplo, ha superado las expectativas esperadas por muchos analistas para los valores del primer trimestre de 2010, y esta situación se ha registrado en EEUU y numerosos centros de siembra y exportación de Latinoamérica. En muchas oportunidades el pronóstico de la evolución del mercado internacional se ha visto definido por grandes interrogantes. La evolución de la última crisis de los mercados ha determinados que, en muchas oportunidades, el valor del dólar se convierta en una de las grandes problemáticas y especulaciones a nivel mundial.

Esta situación no ha sido superada en la actualidad, y tiene una importante relación con la valoración y cotizaciones de materias primas en el mercado. En todos los casos el comercio internacional que se desarrolla entre las grandes potencias ha presentado una gran influencia en el resto de las bolsas de valores en todo el mundo.

Comercio Internacional

El comercio que se plantea entre EEUU, Europa y la potencia asiática, es el principal canal de negocios a nivel global. La sedienta economía China, por ejemplo, ha buscado petróleo en todos los rincones del planeta, y entre sus últimos proveedores se puede contar a Venezuela como un país emergente que posee además un importante interés en la producción armamentista. Es quizás por esa razón que en las negociaciones de 2009, el gobierno venezolano adquirió armamento chino, y accedió a vender grandes exportaciones petroleras hacia esa región.

En muchos aspectos, y en distintos momentos de la crisis internacional de los mercados, que tuviera su origen en EEUU, la cotización del dólar ha tenido grandes especulaciones. Las grandes reservas asiáticas, han sido protagonistas en más de una oportunidad de diferencias sostenidas con EEUU. Estas situaciones contribuyeron en gran medida a especulaciones que se manifestaron en la suba de cotizaciones de granos e hidrocarburos.

Mercado de granos

Los cereales también se han convertido en el primer trimestre de 2010 en un sector de inversión de gran importancia. En muchos países emergentes, esta situación se ha visto favorecida por las buenas cosechas, el clima propicio, y la disminución en otras regiones de exportaciones hacia los principales mercados globales. Las materias primas constituyen un sector de importante proyección en los pronósticos de los próximos meses.

El valor de las cuasi monedas o bonos alejado del dinero convencional

Latinoamérica

Durante la crisis actual, Latinoamérica plantea un escenario de inversiones muy dispar. En primer lugar, las inversiones en países latinoamericanos en general han decrecido. Sin embargo en algunas regiones como Brasil, las actividades económicas se han intensificado en los últimos meses, sobre todo, orientadas a la logística de la explotación petrolera de la plataforma submarina de Brasil. Pero además el gigante de Latinoamérica plantea un escenario económico que proyecta buenos rendimientos en el mercado de futuros.

El banco Santander por ejemplo planea cotizar en la bolsa de valores de Brasil e integrar el Ibovespa en un futuro próximo. Sin embargo en otras regiones la creciente inflación y la deuda interna han motivado que vuelvan los planteos de antiguas estrategias que no han presentado buenos resultados.

Bonos

En Argentina por ejemplo, el estado nacional ha puesto en duda sus posibilidades de saldar con las provincias la deuda pública. En ese contexto las provincias no poseen dinero para enfrentar las obligaciones de pago. Para solucionar la situación, se ha planteado la emisión de bonos, que circularían como compromiso de pago conjuntamente con la moneda nacional en determinadas provincias. Los bonos ya han sido utilizados como moneda corriente en años anteriores en Argentina y han merecido la condena del FMI al considerarlos altamente inflacionarios. Como circulan en la población como una moneda oficial, pagando sueldos estatales y utilizándolos en la compra de mercaderías, los bonos han recibido el nombre de “cuasi monedas” no son una moneda oficial pero circulan como tal.

Antes de la crisis de 2001, Argentina poseía un alto porcentaje de provincias que utilizaban bonos. Después de esa crisis los compromisos nacionales demostraron la ineficiencia de ese recurso. Al parecer las obligaciones de pagos pronostican la aparición de fantasmas del pasado.

Entre empresas y expertos

Obviamente, sucede lo mismo en el mundo de las empresas. Las hay que ofrecen una rentabilidad estable y tienen una vida tranquila (por ejemplo, las que explotan concesiones administrativas o aparcamientos) y también las hay de alto riesgo, aunque, si triunfan, son las más rentables (por ejemplo, las sociedades relacionadas con tecnología punta). De aquí se desprende la frase de “a mayor rentabilidad, mayor riesgo”.

En general, los expertos recomiendan a los inversores particulares que desean probar suerte “por libre” en los mercados de acciones, que se dejen asesorar convenientemente por expertos y que huyan de los peligrosos “soplos”. Extraer una rentabilidad razonable de la bolsa en el largo plazo no es complicado, siempre que se siga una estrategia basada en criterios solventes y serios y se planifique la inversión a largo plazo. En principio, el corto plazo y los movimientos especulativos deben dejarse sólo para los bolsistas que siguen muy de cerca la evolución del día a día de los mercados y que cuentan con suficiente capacidad de maniobra e información para actuar con enorme rapidez.

Beneficio a medio plazo, ¿mala decisión?

El inversor medio debe renunciar a los cantos de sirena y limitarse a actuar en bolsa a medio y largo plazo, guiándose en todo momento por criterios fundamentales, es decir, eligiendo sociedades solventes, líquidas, que distribuyan regularmente dividendos y que desarrollen su actividad en sectores económicos de futuro. Los expertos afirman rotundamente que la bolsa es imbatible a plazos largos. Según los estudios, con un horizonte de 30 años vista, ninguna otra inversión superará la rentabilidad ofrecida por el mercado de valores. Algunos analistas opinan que los momentos críticos son idóneos para comprar bolsa, dados los atractivos precios a los que cotizan las acciones. Eso sí, con vistas al largo plazo.

Sin embargo, hay otros expertos que, basándose en criterios que obedecen más a la especulación sobre los resultados en otros mercados, afirman que incluso con ese horizonte de inversión, para saber cuándo puede ser el momento propicio hay que esperar que se manifiesten los primeros síntomas de recuperación de la economía estadounidense.

Desde hace muchos años, los fondos de pensiones británicos y norteamericanos invierten más del cincuenta por ciento de su cartera en renta variable. En España, no se llega a ese porcentaje, ya que el carácter de los inversores es bastante más conservador, posiblemente debido a una menor cultura financiera. No obstante, los expertos prevén sensibles aumentos en el porcentaje de la inversión de estos productos destinada en bolsa.

Explicaciones a gusto de todos

Esta apuesta de los fondos por la renta variable tiene una explicación:
En periodos largos (treinta años o más) la bolsa es siempre más rentable que las demás alternativas de inversión. Esto es lo que dicen las estadísticas.

La diversificación obedece al refrán: “No se deben poner todos los huevos en la misma cesta”. Conviene comprar no uno, sino varios valores, pertenecientes a sectores con diferentes comportamientos, para diversificar el riesgo de nuestra inversión. Al igual que es muy difícil que todos los títulos suban al mismo tiempo, lo mismo ocurre en el sentido contrario.

Hablando de estadísticas, Los análisis demuestran que haciéndolo de una forma técnicamente adecuada puede conseguirse una misma rentabilidad con un nivel de riesgo sensiblemente menor.

Diferencia entre acciones y futuros

Desde el ejercicio 1992 existe la posibilidad de reducir el riesgo del mercado de acciones a través de la adopción de mecanismos de cobertura en el mercado de opciones y futuros. Este mercado puede utilizarse por sí mismo para realizar inversiones y para especular a corto plazo. Pero también puede servir para cubrir posiciones tomadas directamente en renta variable, es decir, para protegemos de movimientos adversos en las cotizaciones de nuestros valores.

La diferencia esencial entre una opción y un futuro es que en este último, el inversor se compromete a realizar en un plazo determinado la operación contratada. Aunque su compromiso surge en el momento de contratar la operación, el inversor no se ve obligado a desembolsar la cantidad comprometida hasta el día de vencimiento del futuro.

Las opciones, en cambio, dan derecho al inversor a realizar la operación, pero sin asumir obligación alguna, mediante el pago de una prima como único riesgo.

Resumiendo, si un inversor con posiciones en renta variable piensa que se encuentra muy expuesto al riesgo de que se produzca una caída de los precios de la bolsa, puede, por ejemplo, comprar una opción de venta (“put”), a un precio determinado del mercado de productos derivados para asegurarse así mayor tranquilidad frente a las fluctuaciones a la baja del mercado bursátil. Por el contrario, el inversor que piense que la bolsa va a subir, puede comprar una opción de compra (“call”) a un precio establecido, con lo que consigue tomar una posición alcista asumiendo únicamente un riesgo limitado: el precio de la prima pagada más las correspondientes comisiones por operación, es la pérdida máxima que deberá asumir el inversor.

En el mercado de futuros se puede adoptar también la posición contraria a la mantenida en bolsa para reducir riesgos. El dueño de una cartera (que desea que la bolsa suba) puede apostar a todo lo contrario (a que baja) en el mercado de futuros. De este modo minimiza su potencial de rentabilidad, ya que lo que gana con su cartera lo pierde con el futuro, pero se garantiza que no perderá dinero pase lo que pase: si sube la bolsa, gana con su cartera de valores y si baja, gana en el mercado de futuros.

1º Rentabilidad

La rentabilidad se obtiene por dos cauces distintos.
- Por el cobro de dividendos.
- Por la diferencia entre el precio de compra y el de venta de los títulos, es decir, la plusvalía o minusvalía obtenida.

En periodos de tendencia alcista se pueden extraer del mercado de acciones rentabilidades sumamente elevadas y claramente superiores a las que ofrecen otras alternativas (renta fija, títulos públicos, depósitos bancarios, etc.). Esta circunstancia fue especialmente relevante entre 2003 y 2007, periodo en que los tipos de interés de la zona euro se situaron en mínimos históricos. Pero a finales del año 2007 los mercados y la economía en su conjunto iniciaron un cambio de ciclo.

2º Seguridad

Por norma general la obtención de una rentabilidad superior a la de otros activos entraña un riesgo, puesto que las cotizaciones de las acciones pueden sufrir importantes variaciones, tanto al alza como a la baja (se conoce como volatilidad). Los bolsistas suelen hablar en este sentido de la “prima de riesgo”, es decir, la rentabilidad adicional, respecto al activo sin riesgo (los bonos), que debe solicitarse a la bolsa para que merezca la pena asumir el riesgo.

En general, las empresas que ofrecen a sus accionistas un dividendo constante o similar a lo largo de los años se comportan de manera más estable en el mercado. Por tanto, en cierto modo, se puede asemejar al comportamiento de los activos de renta fija. Las concesionarias de autopistas y los bancos suelen ser un buen ejemplo de esto. Sin embargo, estos títulos defensivos también pueden tener ciertas fluctuaciones en sus cotizaciones. De hecho, como consecuencia de los problemas que sufre el sector financiero mundial, durante 2008 el sector que peor se comportó en el mundo fue el bancario.

3º Liquidez

Es decir, la facilidad y la fluidez que ofrece un mercado para comprar y vender acciones sin que se produzcan colapsos o retrasos. Es una variable que aparece de un modo más que suficiente en la bolsa española, sobre todo para las grandes empresas que cotizan en el mercado continuo. Sin embargo, el inversor puede encontrar problemas de liquidez en sociedades pequeñas. Específicamente algunos bancos. La idea de que tendrán que suspender el reparto de dividendos esta cobrando cada vez mayor fuerza.

Existen diversos tipos de ampliaciones de capital y pueden ser:

a) A la par: Las nuevas acciones se emiten por su valor nominal.
b) Al a par liberadas: Eel accionista no tiene que pagar cantidad alguna, ya que son una retribución gratuita por parte de la empresa, que realiza la
ampliación con cargo a sus reservas.
c) A la par parcialmente liberadas: El inversor tiene que desembolsar sólo una parte de su valor facial.
d) A la par con prima de emisión: En este caso el inversor deberá desembolsar el valor nominal de la acción más una cantidad adicional en
metálico.

Ejemplo real de una ampliación de capital

Una de las ampliaciones de capital más sonadas del ejercicio 2008 fue la que emprendió el Banco Santander. El grupo financiero que preside Emilio Botín anunció en noviembre una ampliación del 25 % de su capital por valor de 7.200 millones de euros. Esa operación se traduciría en la emisión de 1,6 millones de acciones nuevas. La entidad argumentó que el dinero recaudado se destinaría a reforzar su solvencia ante la difícil coyuntura económica actual. Los accionistas tendrían derecho de suscripción preferente de los nuevos títulos. La proporción de la emisión consistía en una acción nueva por cada cuatro de las anteriores. Cada nuevo título se emitiría a un precio de 4,5 euros, lo que suponía un descuento muy elevado con respecto a la cotización del Santander en aquéllos momentos.

Las empresas también utilizan la bolsa para vender inicialmente sus acciones a la mayor parte de los inversores mediante las llamadas OPVs (Oferta Pública de Venta de Acciones). En el ejercicio 2008, sólo hubo una operación de estas características. La protagonizó la Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM), la primera caja de ahorros en saltar al parqué. La entidad emitió 50 millones de cuotas participativas, es decir, unos valores similares a las acciones, pero sin derechos políticos.

Datos de interés

La escasez de debuts bursátiles en el 2008 es un síntoma más de la crisis que se ha vivido en los mercados. En 2007 hubo once OPVs. 2007 y 2006, con una decena de salidas a bolsa, fueron los ejercicios más prolíficos en estrenos bursátiles desde los años del “boom tecnológico”.

Aquí tampoco habrá una respuesta sencilla, única y común, pero el sentido común nos dice que para poder asumir sin riesgos una operación inversora a crédito primero, el sujeto solicitante del crédito deberá poder hacerle frente aunque salga mal la operación. Por ello, la operación deberá reunir una serie de requisitos.

Requisitos de la operación a financiar

Aunque esta lista tampoco es exhaustiva ni oficial, ni única, ni la misma la encontraremos en el decálogo de cualquier entidad que se avenga a prestarnos el crédito, nuevamente el sentido común nos indica unas normas generales que debería reunir la operación:

• La operación debe de tener una previsión de rentabilidad y crecimiento anual superior a la media de rentabilidades del mercado de otros productos al uso. Hemos de entender que financiar tiene un coste y que este coste lo tendremos que restar a la rentabilidad final obtenida, y una vez realizada esa resta deberemos obtener una rentabilidad superior a si hubiésemos invertido normalmente en otros productos. Si no ocurre esto carecería de sentido o sería como mínimo un poco “Kamikaze” someterse a tal riesgo para obtener una rentabilidad al uso.
• La operación se debe englobar en un sector y mercado en claro crecimiento y apetecible al inversor. Además de que esto es premisa básica para se cumpla el apartado anterior, esto nos permitirá que en caso de que el sujeto inversor se encuentre, por los motivos que sea, en dificultades le sea más fácil deshacer posiciones y buscar  “colocar” dicha operación a otros inversores.

Aviso a navegantes: En momentos de crisis como el actual, con los mercados en repliegue y con el crédito costoso difícil de conseguir, mejor plantearse la posibilidad de contar con los recursos propios; en caso de no ser suficientes para embarcarse en nuevas aventuras, lo ideal es dotarse de un buen chubasquero y esperar a que salga el sol y el viento empiece a soplar a favor,…, pero no mucho, no vaya a ser que se nos adelanten.

Hay otras formas de financiar operaciones, así como de calcular el riesgo,.. pero eso ya se aleja del objetivo de este artículo.

El poder de la financiación

No todo el mundo pensará igual, no todas las personas estarán dispuestas a este tipo de operación, cada perfil personal requerida una elección, pues seguro que habrá personas que no querrán arriesgar más de lo que ellas disponen, que no querrán embarcarse en el crédito para financiar operaciones. Todo eso no es bueno ni malo en sí mismo, es más, probablemente lo que este indicado para algunas operaciones, estará contraindicado para otras, pero lo que sí que es indiscutible son las posibilidades que nos da el crédito para acceder a operaciones más poderosas sin en principio desembolso de capital.

Ahora estamos en un momento convulso con los mercados revueltos, algunos sectores en plena caída libre, con el mercado del crédito alterado y con el grifo medio cerrado, pero aún así siempre hay oportunidades para las buenas ideas. Esta situación es temporal y, por ende, aquí vamos a hablar de las oportunidades en situaciones normales de mercado.

La soga del crédito

Es muy bonito el poder acceder a una amplia compra de acciones sin tener que desembolsar a priori el capital requerido. También, es muy útil adquirir una vivienda a modo de inversión por una pequeña cantidad y, sólo con la subida del mercado como sucedía hasta ahora, poderla vender antes de su escrituración y así llevarse una alta rentabilidad, y así en diversidad y multitud de operaciones.

Todo esto que hemos dicho con anterioridad está muy bien, es muy útil y nos puede hacer ganar mucho dinero con un coste mínimo, ahora bien hemos de calcular y ponderar muy bien el riesgo que asumimos y el que estamos dispuesto a asumir. Debemos de calcular muy bien el coste financiero que nos supone esta operación crediticia y, además, restar este coste de la rentabilidad de la operación y ver si aún así nos sigue saliendo rentable. También, hemos de pensar en la posibilidad de que la operación salga defectuosa y nos quedemos con el crédito en nuestras manos.