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Medidas atractivas

En muchos países de Latinoamérica, como en Argentina, Brasil o Chile, se han desarrollado a través de los anos medidas que proponen la inversión en la región. Estas medidas han propuesto excepciones impositivas, aporte de instalaciones y en algunos casos hasta pago de un porcentaje de los salarios de los empleados contratados. En este marco de atrayentes medidas, se han desarrollado la presencia e instalación en países como Argentina, de empresas como Indra, Telefónica, Motorola, IBM y otras. Sin embargo las crecientes medidas proteccionistas de los últimos años han motivado serias dificultades para algunas empresas internacionales y para algunos servicios que se adquieren con pagos directos al exterior.

El proteccionismo

Si bien en muchos casos, y dependiendo de los gobiernos de turno, se ha posibilitado la radicación de numerosas empresas extranjeras de origen europeo principalmente en territorio latinoamericano, en algunas regiones realizar pagos o transferir dinero al exterior es particularmente dificultoso. En países como Argentina, realizar pagos a empresas en el exterior o transferir fondos es una actividad que puede implicar una pérdida de capital de hasta un 37%. Si bien estas medidas no corresponden a nuevos impuestos o a decretos estatales, en la mayoría de los casos son establecidas por el banco central y afectan a todos los sectores de la economía en la región.

La importancia de la formación y de la información

Ningún buen inversor por muy buen analista que sea y por mucha visión que tenga puede prescindir de la formación y la información y del reciclaje permanente, desde la lectura de material afín, pasando por la lectura de prensa y revistas actualizadas, información vía Internet, hasta la presencia en todo tipo de seminarios, cursos, jornadas,…, dedicadas a las inversiones y al mundo de los negocios en general, intrínsecamente relacionado con las inversiones.

Todo eso le permitirá estar al día de las novedades del sector a la vez que formarse en ese ámbito y, por ende, le ayudará a tomar mejores decisiones de inversión y será conocedor de mayores mecanismos, técnicas y sistemas.

Además, la formación en si misma le aportará una información sumamente valiosa, pero si además el inversor se nutre permanentemente de información del sector, eso le dará un valor añadido, un Know-How único y le capacitará para cada vez mejorar en su tarea. No hemos de olvidar que la información para un inversor es el ingrediente más importante que este pueda poseer, por tanto una información clara, concisa y de calidad puede ser clave para triunfar con la mejor operación o en su defecto para cometer el mayor de los errores financieros.

La psicología también juega

Por último, cabe decir que un buen inversor debe ser una persona con altas dosis de disciplina y perseverancia que le permitan mantener posiciones largas y constantes en el tiempo, una persona con cabeza fría para no tomar nunca las decisiones en caliente, lo que de suceder puede ser funesto en el mundo de las inversiones. Sobre todo, debe ser una persona con un cierto gusto por el riesgo, ya que le permitirá tomar posiciones más arriesgadas sin que le entre vértigo, y, además, debe ser una persona que sepa actuar y parar a tiempo, es decir, que sepa tomar las decisiones apropiadas en el momento apropiado; incluso, y altamente valorable, en el momento de recoger beneficios (véase eso de “que el último céntimo se lo lleve otro”), y, también y no menos importante, en el momento de decir stop a posiciones perdedoras. La clave está en hasta que cantidad estamos dispuestos a perder en una operación, por eso la necesidad de saber cortar a tiempo cualquier operación.

Actitudes y aptitudes inversoras

Todo buen inversor debe disponer de un compendio de actitudes y aptitudes que le llevarán a triunfar en sus inversiones. Ese compendio es ilimitado pero aquí intentaremos nombrar las características más importantes que debe disponer un buen inversor; aquellas características sin las que será muy difícil que cualquier persona en condiciones normales pudiese triunfar en el mundo de las inversiones.

Seguro que habrá quien diga que hay otras muchas cualidades o requerimientos y tiene toda la razón. Aquí no pretendemos hacer un análisis exhaustivo, sino, como ya se ha dicho, nombrar aquellas cualidades que consideramos indispensables.

La capacidad analítica, visión periférica y en profundidad son valores altamente recomendables para un inversor. Que no nos engañemos su objetivo, y por lo que se le considerará un buen o mal inversor, es poseer la capacidad de obtener la máxima rentabilidad de lo que invierta, a la vez que sea capaz de minimizar las perdidas a la mínima expresión posible.

Y esa capacidad analítica y visiones periféricas y en profundidad es lo que le tiene que aportar ir un paso por delante del resto, saber detectar las mejores oportunidades y analizarlas con éxito. Sólo desde ese análisis exhaustivo y en profundidad de cada oportunidad de inversión y de los resultados que substraiga de ese análisis dependerá sentar las bases de una buena operación o no.

Más allá de la visión y el análisis

Pero no solo del análisis y la visión vive un inversor, pues eso por si solo sin otros elementos, como los que hemos mencionado al inicio de este artículo, el inversor estaría ciego y cojo en su toma de decisiones, y esa ceguera y cojera probablemente le llevarían a pasar de ser un buen analista y visionario a fracasar en sus inversiones.

Y es en la tercera y definitiva parte de este artículo donde hacemos hincapié en las demás cualidades que debe reunir un buen inversor.

Se ha escrito mucho sobre las características que debe reunir un buen inversor, ciertamente no existe una receta mágica, pero si hay detalles concretos que nos podrán indicar si estamos ante un buen o mal gestor para las inversiones.

Vamos a cualquier librería y nos encontramos con centenares de libros que nos pretenden enseñar a invertir, que pretenden convertirnos en los mejores y más grandes inversores, pero ¿realmente eso es efectivo? Y si lo es ¿todos podemos ser el mejor inversor?

Evidentemente, la respuesta es un doble no, por una parte ningún libro lleva una varita mágica que por arte de magia nos convierta en los ases de la bolsa y de los mercados, y segundo, no todo el mundo está capacitado para ser un buen inversor. No hay que rasgarse las vestiduras por ello, igual que cada uno de nosotros tiene unas capacidades innatas y unas limitaciones también innatas que nos hacen ser validos para un tipo de actividades, profesiones y nos inhabilitan para otras pues aquí sucede lo mismo.

La fuerza del querer y ¿el inversor nace o se hace?

Pero, en ambos casos, cabe destacar una serie de matizaciones muy importantes que retocarán en algún grado las respuestas anteriores.

Primero, si bien es cierto que ningún libro nos dará la varita mágica, también es cierto que la lectura de estos libros, manuales o demás escritos pueden actuar como unos potentes mecanismos de formación y que nos enseñen técnicas, recursos, sistemas… Estos nos pueden ayudar en nuestro cometido de aprender a ser unos buenos inversores, además de aportarnos altas dosis de motivación en algunos casos.

Segundo, también hemos afirmado que no todo el mundo es apto para ser un buen inversor y el que lo suscribe se reafirma en ello, pero aquí también cabe destacar un matiz muy importante, a priori no todo el mundo puede ser apto por sus condiciones para ser un buen inversor, pero con una buena dosis de formación, de motivación por tirar adelante y sobre todo con una pizca de suerte…, todo es posible.

Hasta ahora nos hemos limitado a decir si el inversor nace o se hace y si es útil la información que podemos encontrar en librerías para formar a un inversor, pero no hemos entrado a detallar los requisitos que debe reunir un buen inversor, cosa que dejamos para la segunda parte de este artículo.

¿Información es poder?

Nos movemos en una sociedad y un entorno altamente tecnológico, donde las barreras han desaparecido, los tiempos se han acortado hasta hacernos globalizados prácticamente en tiempo real y las distancias se difuminan.

En este entorno expuesto la información fluye como nunca había sucedido, la información se ha democratizado hasta tal punto que el problema ya no es de acceso a la información si no de tratamiento, análisis y comprensión de la misma, y todo ello ¿en qué puede ayudarnos en nuestra toma de decisiones económicas?

La información adaptada a la economía

Si a priori todo el panorama anteriormente expuesto tendría que suponer un gran avance en la toma de nuestras decisiones económicas y ello nos tendría que ayudar a éstas sean mejores y más acertadas que antaño, ¿por qué no es así?

SI bien es innegable el poder de la información y es innegable los beneficios que podemos obtener a través de ella, pues el disponer de información es un elemento clave para poder tomar decisiones con menor riesgo y con mayores posibilidades de éxito; también es cierto que un exceso de información como ocurre en la actualidad donde un ser humano en un solo día puede recibir mayores inputs informativos que en toda su vida nuestros antepasados, puede llevarnos a la desinformación.

Y llegar a la desinformación puede ser y es tan grave como no disponer de información, pues en ambas situaciones nos encontramos que el sujeto que tiene que decidir no es capaz de decidir porque o no dispone de la información o aún disponiendo de ella es como si no dispusiese de la misma, pues tal ingente cantidad de datos, incluso a veces contradictorios le han llevado a la confusión más absoluta.

¿Y dónde está entonces la solución? La respuesta es bien clara y sencilla, en la capacidad de procesamiento y análisis de la misma, en el saber discernir de entre toda la información recibida la que no es importante, la que es de utilidad. Saber extraer de todo lo recibido el jugo que nos tiene que llevar un paso adelante que todos los demás, saberla canalizar adecuadamente para que un exceso de la misma no nos sature y nos engrillete en nuestras decisiones.

No es normal que de la crisis se hagan incluso anuncios publicitarios para promocionar X productos o servicios (que no en la mayoría de los casos para concienciarnos de ella o para estimularnos al consumo para salir de la crisis), hablamos de la crisis con desconocimiento y frivolidad, y esta mediatización de la situación no hace más que crear una psicosis colectiva para nada normal.

Los mercados no han dejado de funcionar

El miedo colectivo se ha instalado y la gente huye con fuerza de los productos de inversión, es cierto que hay que extremar las precauciones, que algunos bancos han sucumbido, pero, por norma general, el sistema funciona y funcionará; el sistema puede que lleve a replantarse los productos de inversión y las estrategias de inversión pero no el sistema en sí mismo.

Es más el inversor tendría que darse cuenta que precisamente ahora es el momento de invertir en muchos sectores. Ahora es el momento de comprar, precisamente esa es la lógica de la inversión, comprar cuando esta barato y vender cuando esta caro y no al revés; esta lógica parece que se ha visto trastornada por un miedo a veces paralizador y sin sentido.

Las rebajas nos esperan

¿Qué mejor momento para comprar qué ahora? Ahora vamos a comprar y nos ponen una alfombra roja de reconocimiento, por tanto un buen inversor vería las oportunidades del momento, probablemente no invertirá ahora buscando grandes rentabilidades a corto plazo, probablemente no se dejará cegar por grandes promesas como antaño, pero bien sabrá percibir y saborear productos de inversión altamente recomendables que han visto caer su precio a mínimos históricos y en la mayoría de los casos de forma injusta.

Por tanto, estas recomendables opciones tienen en el medio y largo plazo unas altas posibilidades de crecimiento, o es que alguien se cree que los mercados se hundirán sin remedio y los precios caerán más y más hasta el fin del mundo y que el actual orden político-económico desaparecerá irremediablemente arruinando y condenándonos a todos. Sinceramente yo no, las profecías están muy bien pero aquí hablamos de negocios.

2009, el año crisis

Si en el 2008 la crisis asomo las orejas en el 2009 la crisis ya está instalada y en su pleno apogeo, puede ir a mas o no, puede ser de largo o corto recorrido, pero este sería otro tema que no trataremos en este artículo y que plantearemos en otro, pues la extensión y temática del mismo bien vale uno en exclusiva para sí mismo. Aquí vamos a tratar que hacer en estos momentos de crisis que nos acechan.

Tiempos de crisis, ¿todos a correr?

Mas allá de previsiones sobre la duración de la crisis, sobre el impacto de la misma y sobre como cambiaran las cosas, cabe decir que tranquilos, tranquilos todos, una vez más cabe reiterar este concepto, la crisis está aquí, pero es algo cíclico como todos los ciclos económicos y pasará. Cuando pase igual hay cosas que nunca volverán a ser como antes, pero ni el mundo se habrá acabado, es mas el cambio es necesario en la evolución natural de los sistemas. Habrán cambiado cosas y desaparecido otras por el camino, pero en el nuevo panorama se verán nuevas luces y nuevas puertas se abrirán.

Este no es un canto a la esperanza ni mucho menos, no es minimizar el problema, cuando hay infinidad de personas que lo están pasando mal, pero es poner las cosas en su sitio y hacer ver que todo ello es algo cíclico, temporal, que todo como hemos dicho pasará.

No hay respuesta simple a esta cuestión pues dependerá mucho de las características individuales del sujeto en cuestión, de las características particulares de la inversión en sí misma y sobretodo del carácter, personalidad y capacidad financiera del sujeto.

¿Mejor solos?

Bajo la premisa de que porque he de repartir mis beneficios con otros, de porqué con lo que me ha costado llenar mi cesta de manzanas he de repartirlas con los demás, la respuesta a priori seria bien sencilla, mejor siempre hagamos solos lo que no estemos obligados a hacerlo acompañados.
De esa manera no tendremos que repartirnos ni nuestras manzanas ni beneficios ni deberemos dar explicaciones ni cuentas a nadie que no seamos nosotros mismos.

Esta premisa que a priori es bien simple, ¿es siempre cierta? ¿invertir solo es siempre la mejor opción? Si bien es cierto que invirtiendo solos todo lo que obtengamos será siempre nuestro, si bien es cierto que tendremos plena libertad operativa y que no deberemos dar cuentas a nada ni a nadie, la elección de invertir siempre solos también conlleva sus contras

¿O mejor acompañados?

Ya hemos desgranado las ventajas de invertir solos, pero invirtiendo solos ¿hubiésemos obtenido la rentabilidad obtenida? ¿Invirtiendo solos podríamos haber alcanzado el grado de inversión o de diversificación que invirtiendo conjuntamente hemos logrado? ¿Invirtiendo solos hubiésemos logrado las sinergias que hemos logrado conjuntamente?

Probablemente ninguna de estas respuestas es fácil de responder, es más puede ser que ninguna de estas preguntas tenga una respuesta concluyente en sí misma. Probablemente la respuesta se encuentre en el interior de cada inversor y de la inversión particular a realizar, probablemente para invertir de una forma corriente en bolsa nos será más fácil y operativo realizarlo por nuestra cuenta, pero si por el contrario decidimos invertir en una gran operación inmobiliaria o empresarial, ¿ asumiremos nosotros solos el riesgo innato de dicha operación? Y es más, aun en el caso de que estemos dispuestos a asumir dicho riesgo, ¿nos será beneficioso? Y, sobretodo, ¿tenemos siempre la suficiente capacidad para llegar individualmente donde conjuntamente podemos llegar?

Como se ha mencionado al principio, cada caso requerirá una respuesta individual, pero dejemos aquí esta reflexión…, está bien que nos podamos comer solos las manzanas, pero vigilemos que por querer todo el cesto nos quedemos sin ninguna manzana que comer.

Si bien en un anterior artículo de esta misma serie mencionaba que esperar a ganar el último céntimo era motivo de muchas pérdidas, también es justo decir, y acorde con lo que expresaba en ese artículo, que el valor de invertir en bolsa con paciencia, sabiendo esperar y sin ansiedad por beneficios inmediatos, a la larga, nos pueden reportar grandes beneficios.

El beneficio de la espera

Si bien he dicho que la bolsa corresponde a ciclos económicos y que ningún ciclo es permanente, bien es cierto que en un mayor o menor plazo todos los ciclos se revierten. Hasta la fecha cuando ha empezado un ciclo alcista siempre ha superado las mejores cotas anteriores, es decir, eso verifica el famoso dicho de “a la larga la bolsa siempre sube”; ahí estaría la clave del buen inversor. Primero nadie, NADIE debería invertir en bolsa aquel dinero que no pueda permitirse perder, una vez establecida esta premisa, debería marcar una estrategia si quiere más o menos agresiva, según sus características y necesidades.

Nunca sin olvidar que la bolsa es una carrera de largo recorrido, que por norma general los beneficios no se obtienen en el corto plazo. Esto no quita, por ejemplo, que establezcamos una cartera de doble recorrido: una que aún, y probablemente, teniendo mayor riesgo, se espera de esos valores un mayor crecimiento a corto plazo y, por tanto, nos permitirá venderlos rápidamente, y otra con valores que, siendo probablemente más seguros, nos proporcionarán a priori unos crecimientos menores pero más sostenidos en el tiempo. Esto es, a corto plazo nos traerán menores beneficios, pero a la larga estos beneficios serán sostenidos y no correremos los riesgos que presuntamente correremos con los otros.

En este inicio establezco y explico el valor de esperar y el concepto de tener unas carteras ponderadas, ponderadas en varios sentidos, ambos conceptos los concluiremos y expondremos en el siguiente artículo de esta serie.