Indice Bursatil

Después de los archicomentados sucesos del lunes negro y analizando algunas de las consecuencias cabe afirmar que la próxima reunión del Banco Central Europeo del 2 de octubre pude deparar más de una sorpresa. El señor Trichet tendrá que luchar consigo mismo.

Rusia se enfrenta al libre mercado tachándolo de poco eficiente

El nuevo panorama macroeconómico invita a la reflexión y al análisis de datos que por su poca trascendencia mediática no suscitan excesivas opiniones y conclusiones pero no por ello son mensos trascendentales.

Vamos a nombrarlos y después probablemente nos será más fácil responder a la eterna pregunta que el señor Trichet tiene que resolver en cada reunión del Banco Central Europeo y en especial el próximo 2 de octubre.

1. Los CDS, el índice que mide la cobertura en caso de impago pasa de 2 puntos a 30 puntos sobre la deuda soberana del todo poderoso Estados Unidos. Se especula que su calidad crediticia ya no será de AAA (máxima calificación); en definitiva existe un pequeño riesgo de impago

2. La financiación de la banca se encarece hasta límites no apreciados desde hace más de 20 años. En Estados Unidos el tipo oficial es del 2 % y se llega a pagar por interés a un día hasta el 6,5 %. En menor medida pero en clara progresión observamos la misma tendencia entre el tipo del Banco Central Europeo y el Euribor a 3 meses y 12 meses. El encarecimiento de la deuda y la restricción crediticia congelan el crecimiento económico

3. Por primera vez un fondo monetario americano ve como su valor liquidativo es negativo y contagia el efecto a muchos fondos de gestoras asiáticas y europeas. La consecuencia aumento de desconfianzas y constantes fugas de capitales

4. El oro, valor refugio por excelencia sube 70 dólares en un día y aumenta en el último años su volatilidad

5. Las letras a tres meses en Estados Unidos rentan menos que después de la Segunda Guerra Mundial. Las urgencias del estado salen al descubierto

6. Estados Unidos no había nunca sufrido la desaparición o quiebra de una banca de inversión. Parecían instituciones imperecederas y ajenas a los vaivenes económicos. Tras Lehman, Bear y Merry Lynchy. La rumorología apunta también a la unión de Morgan y Wachovia como salvavidas de urgencia.

7. Primera medida después del terremoto: Prohibición de las ventas de acciones en descubierto. Parece el prólogo de futuras decisiones. Warrants, fututos, compras a créditos, bonos estructurados , descuentos con deuda fragmentada etc., parecen tener la señal de alerta

8. Rusia primera país que abiertamente se vuelve reticente al libre mercado y opta por el intervencionismo. La gran pregunta ¿Quiénes le acompañaran? ¿Se atreverán Estados Unidos y Europa a replantearse sus pilares fundamentales?

Demasiados datos encima de la mesa del otro lado del Atlántico y un espejo que une a Europa y Estados Unidos pueden ser argumentos suficientes que justifiquen un cambio de rumbo del señor Trichet. Hagan sus apuestas